[摘要] 11日起，中国人民银行下调金融机构贷款及存款基准利率0.25个百分点，正处于转型升级和新旧动力交替期的中国实体经济迎来“及时雨”。不过，专家认为降息仍是中性货币政策操作，而非“放水”和“中国版QE（量化宽松）”。
11日起，中国人民银行下调金融机构贷款及存款基准利率0.25个百分点，正处于转型升级和新旧动力交替期的中国实体经济迎来“及时雨”。不过，专家认为降息仍是中性货币政策操作，而非“放水”和“中国版QE（量化宽松）”。
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“此次降息的主要动因还是经济面临较大下行压力，有必要通过降低名义利率来达到降低实际利率、稳定投资增长的目的。”中国人民银行研究局首席经济学家马骏表示。半年内，央行已三度降息两度降准。一时间，出现“中国版QE”和“大放水”等议论。对此，交通银行首席经济学家连平认为，“目前还不能说货币政策的基调明显转变，近3次降息一共下调了0.75个百分点，频率高幅度却并不大。”
据中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军介绍，判断货币政策的执行情况很关键的指标是广义货币供应量M2。3月末，我国M2余额同比增长11.6%，低于12%左右的全年预期目标。“从M2看，货币政策没有搞‘强刺激’和‘大放水’，未来货币政策还有预调微调的空间。”
央行研究局局长陆磊认为，降息主要是通过降低实体经济融资成本，提升市场投资意愿，使经济景气预期变得更好。经过前两次降息，尽管企业名义融资成本有所下降，但由于物价仍保持较低水平，实际利率水平显得相对偏高，再次降息符合客观需要，仍是中性政策。
长春未现银行“顶格上浮”
11日是央行降息首日，记者采访了长春本地11家银行此次调整后的新利率，银行贷款基准利率下调一致，但存款利率上浮上限共分为四档，分别为不上浮执行基准利率至上浮1.3倍，并未出现“顶格上浮”至存款基准利率1.5倍的银行。
若定存利率上浮至1.5倍
利息将不降反升
本次降息后，一年期基准利率2.25%，上浮到顶1.5倍的话，就是3.375%。而降息前，一年期基准利率为2.5%，上限为1.3倍即3.25%。如此算来，如果商业银行利用上浮到顶的权限，存款利率顶格上浮的话，降息实为加息。
例如，以一年期定期存款为例，此次降息调整后的基准利率为2.25%，而商业银行高可以上浮到3.375%；二年期定存基准利率2.85%，高可到4.275%；三年期定存基准利率3.5，高可到5.25%。今年3月1日调息时，存款上浮上限为1.3倍，当时若“一浮到顶”后的一至三年期定存年利率分 别 为 3.25% 、4.03% 、4.875%。
前后对比，如果此次有商业银行存款基准利率“一浮到顶”，这三档的存款利率将会出现不降反升的现象。
央行对存款利率上浮权限实行的是逐步放开的办法，从1.1倍、1.2倍、1.3倍、再到此次的1.5倍。业内人士称，距完全意义上的利率市场化只差“后一公里”。距离近的一次1.3倍政策下，不少中小股份制银行、城商行仍较多的实行顶格上浮利率，为揽储增加筹码。不过，此次将上浮权放宽至1.5倍，业内人士分析认为，商业银行存款利率“上浮到顶”的可能性不大了。
长春银行存款利率
高上浮1.3倍
记者11日采访了中农工建交五大银行的长春本地分行，以及其他6家股份制商业银行后获悉，本地的11家银行贷款基准利率下调一致，但存款利率上浮上限共分为四档，分别为不上浮执行基准利率至上浮1.3倍，并未出现有“顶格上浮”至存款基准利率1.5倍的银行。
其中兴业银行某分行工作人员表示，目前没有接到银行总部通知上浮区间，所以暂时执行基准利率，半年期定期存款利率为2.05%，一年期定期存款利率为2.25%。
另有交通银行上浮区间较小，仅在基准利率基础上上浮1.1倍，半年期定期存款利率调整后为2.3%，一年期定期存款利率为2.5%。目前采访到的银行中上浮区间大的为1.3倍，有农业银行、工商银行和民生银行，其他家银行上浮的区间均为1.2倍。
各银行不仅上浮区间不同，对存款数额也有不同约定。建设银行以5万元为界限，5万元以下（含5万元）定期存款利率上浮1.2倍；5万元以上定期存款利率则上浮1.3倍。其他银行也表示，存款在1万元以上利率才会上浮，否则将按照基准利率计算利息。工作人员表示，存款利率上限的区间扩大，而贷款基准利率却下调，这意味着银行的利润在降低，银行也面临成本压力，不会轻易“顶格上浮”。
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